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股价腰斩市值暴跌3000亿 雷军坐不住了120亿买买买

时间: 2019-09-04 10:35:00 | 来源: 全景网 | 阅读:

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原标题:股价腰斩、市值暴跌3000亿!雷军坐不住了,120亿买买买

雷军出手了!120亿大回购,小米市值飙升超100亿。

昨日(9月2日)小米集团(01810.HK)股价再创上市以来新低8.28港元/股,较发行价(17港元)暴跌超51%,上市未满14个月,已被“腰斩”。

而较最高价22.2港元/股时,小米的总市值已累计蒸发超3300亿港元。

面对一路向下的股价,曾经高呼“让上市首日买入小米的投资人赚一倍”的雷军,终于坐不住了。

9月2日收盘后,小米董事会紧急发布120亿巨额回购公告,将于有效期内,斥资不超过120亿港元的总金额,不定期从公开市场回购小米股份。

今日,腰斩的小米,终于涨了。

受120亿巨额回购计划的刺激下,跌跌不休的小米集团止跌回升,早盘大幅上扬,一度暴涨7%,尾盘稍有回落,全天涨幅4.19%,总市值回升近100亿港元。

  120亿大回购,“拯救”小米股价

120亿元的回购计划,对比小米此前的回购,可谓是大手笔。但仅仅换来4%的涨幅,对于深套其中的投资者而言,似乎并不解渴。

其实,早在2019年1月开始,为了挽救市值便开启回购模式。截止到7月3日,小米集团已累计斥资12亿港元,回购次数多达22次,然而并没有扭转股价的颓势。

回购的效果并不理想,或许与回购力度不够有很大关系。其实,2019年1月9日,小米正面临高达30亿股的天量解禁,因此小米回购的1.25亿股,实在是杯水车薪。

同时,解禁前一日,摩根大通、麦格理、瑞银不约而同发布“看空”报告,下调小米目标股价。

1月10日,小米股价创新低,1月15日,更是首次跌破10港元。两天之后,小米集团斥资1.5亿港元回购股票,小米股价重新站上10港元。雷军与一众高管一起承诺:未来365天继续锁定小米股票,不套现。

然而,好景不长。2019年4月下旬,小米股价再度开启漫漫阴跌。9月2日盘中一度跌至8.28港元/股,较其发行价17港元已经腰斩,总市值跌去3300亿港元。

离“让上市首日买入小米公司股票的投资人赚一倍”的诺言越来越远。甚至有人调侃:“这是一支能让年轻人破产的股票。”

正是出于对小米股价的担心、焦虑,雷军才会在股价再创新低的时刻,推出重磅回购计划。另外,小米的市盈率(TTM)已跌至17倍,对比其2019年前2个季度的业绩增长,已不算高估。

  业绩向上、股价向下

从2019年小米发布的一季度、半年度财报看,不管是手机还是AIoT这两大核心业务,都呈现出向上增长的走势。

5月20日,小米公司发布2019年第一季度财报,总收入438亿元,调整后的净利润21亿元。手机出货量2790万台,中国区线上手机销量第一,印度手机市场连续7季第一,在西欧市场手机份额排名第4。

此外,小米的IoT与生活消费产品分部的收入已达120亿人民币,小米电视的销量也同比倍增,连续两季中国第一。

8月20日,小米发布2019年上半年暨第二季度业绩报告,总收入957.1亿元,同比增长20.2%,单第二季度营收达468亿元,创上市以来单季度新高,远超出市场预期。

利润方面,2019上半年的利润为51.47亿元,经调整后净利润为57.2亿元,同比增长49.8%,单季度的净利润亦创出上市以来的新高,同龙族幻想复制捏脸id样超出市场预期。

2019年1月,小米启动“手机+AIoT”双引擎战略,AIoT是指AI(人工智能)+IoT(物联网)。最新2019中报显示,小米手机在上半年出货量达到6000万台,总收入约超320亿元,同比增长4.92%。小米loT与生活消费品部分营收为149亿元,同比增长43%。

财报发布后的第一时间,雷军便在个人微博上直呼“超预期”,并对相关业务的增势手动点赞。

然而,雷军对小米的满满期待与资本市场的残酷现实之间,反差巨大。业绩向上,小米股价却不断向下。

财报发布的第二天便重挫4.98%,此后更是阴跌不止,于9月2日再度跌出历史最低点:8.28港元/股。

小米股价的“黑天鹅”

其实,随着中报临近,小米股价已稍有起色,发布前3个交易日一度大涨近5%。但,不料突发变故,小米集团总裁林斌于财报发布后的3个交易日连续减持4130.34万股小米股份,套现约3.7亿港元,折合人民币超3.4亿元。

据林斌的说法,部分套现的资金,将用于慈善。

引发市场轩然大波与疯狂砸盘,短短9个交易日再暴跌超11%,创下历史新低。尽管,林斌承诺未来365天内不再减持股份,但如此低位减持无疑打击了市场信心。

不可否认,上市公司高管减持套现是常规操作。但对比BAT,亦或是京东等新锐上市公司高管的抛售行为,通常选择在公司股价上涨期间。

2008年年初,金融危机爆发的前夜,李彦宏选择减持百度股票。彼时百度股价冲破400美元大关不久,而上市时百度股价仅为28美元;

2011年年初,李彦宏减持4万股百度股票,成为百度上市以来李彦宏单次出售股票最多的一次。当次减持前12个月,百度股价累计涨幅超过一倍,市场对减持反应稳定;

2005-2013年,百度股价月K线图

2018年3月,腾讯总裁刘炽平以平均434港元/股的价格,减持100万股腾讯股份。半年前,以345港元/股的价格减持60万股腾讯股票,而两次减持前,腾讯股价有明显上涨。

而,小米股价已遭腰斩、一路向下的逆境下,林斌的少量减持便引发了舆论风暴,也成为压垮投资者信心的一颗“稻草”。

  小米的漫漫熊途,只是估值回归?

高管减持、套现,仅仅是小米漫长下跌途中的一小则“插曲”,而关系到小米集团长期走势的本质问题仍然是:小米到底是一家硬件公司?还是互联网公司?

尽管,截止9月3日收盘,小米股价相比发行价已经跌去了49%。其总市值仍有2086亿港元(合1909亿人民币),于港股中排名第42位。在A股中,可以排到第38位,低于温氏股份、中国中车,高于伊利股份、中国联通等A股巨头。

其最新的市盈率(TTM)为17.14倍,如果放在互联网行业中,估值算得上便宜,腾讯市盈率31.65倍、阿里巴巴30.7倍的市盈率、亚马逊市盈率高达73倍。

但,如果在硬件制造业中,小米的17倍市盈率无疑是高估的。再度与小米对赌的格力电器(000651)PE才12倍,全球智能设备制造龙头:苹果,市盈率也只有16倍。

根据中金公司预测,小米2020年市盈率约为15.6倍,已处于联想、苹果等硬件企业的水平。目前来看,小米估值已回归至市场的“合理”水平,但估值却远低于互联网公司平均30倍左右的市盈率。

可见,小米不断下跌的本质便一目了然,小米的估值应对对标硬件公司?还是互联网公司?

虽然,小米历来标榜自己为一家互联网企业,但其中智能手机的销售额占到了总收入的70%以上,互联网收入则不到10%,那么小米定位为互联网公司是否准确?

从收入占比的趋势图可以看出,虽然小米一直在努力调整收入结构,小米手机收入占比连续5年下滑,其IoT与生活消费产品销售收入占比在不断提升,但互联网收入从未突破10%。

且,刚刚发布的2019年中报显示,2019上半年小米集团的营收957.1亿元,其中智能手机贡献593亿元,占比仍高达62%。互联网服务收入占比仅8.8%。

基于数据说话,小米是硬件公司?还是互联网公司?香港的投资者,已经用金钱给出了判断。

120亿元的回购计划,能否成为扭转小米股价的“有形之手”呢?

新闻标题: 股价腰斩市值暴跌3000亿 雷军坐不住了120亿买买买
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